بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : پنجشنبه 6 آذر 1393      10:55

تخلیه هیجان بورس تهران؟

اقتصاد ایرانی: روز گذشته در شرایطی شاخص کل بورس تهران با افت ۶۶۴ واحدی معادل ۹/۰ درصد روبه رو شد که حجم و ارزش معاملات به ترتیب با بیش از ۲۰۰ درصد و ۶۰ درصد رشد روبه رو شده است. بورس تهران بعد از پایان دور نهایی مذاکرات هسته ای به شدت هیجانی شد؛ به طوری که در دو روز ۵/۲ درصد زیان را به ثبت رساند. با این حال بررسی ها حاکی است سه نشانه وجود دارد که احتمال تخلیه تدریجی هیجان را از بازار نشان می دهد: افزایش حجم معاملات، جمع شدن صف های فروش و افت قیمت ها زیر سقف دامنه نوسان این سه نشانه هستند.
پرونده هفته جاری معاملات بازار سهام که تحت تاثیر هیجانات بیش از اندازه ناشی از مذاکرات با نوسانات زیادی مواجه شده بود، سرانجام با زیان ۶/۱ درصدی هفتگی بسته شد تا بار دیگر شاهد تاثیر منفی واکنش های غیرمنطقی و تصمیمات هیجانی سرمایه گذاران در این بازار باشیم و به این ترتیب سومین هفته منفی بورس تهران ثبت شد.
به گزارش دنیای اقتصاد، روند نزولی حاکم بر بازار سرمایه در جریان معاملات روز گذشته با شدت کمتری دنبال شد، به طوری که شاخص کل بورس در پایان معاملات با کاهش ۶۶۴ واحدی، با کمی فاصله از کانال ۷۳ هزار واحد به ۷۴ هزار و ۷۶ واحدی رسید تا به این ترتیب زیان هفته جاری یا به عبارت دیگر آذر ماه به ۶/۱ درصد برسد که با احتساب این افت، بازدهی پاییزی بورس به ۳/۳ درصد رسید؛ زیان بازار از ابتدای سال تا کنون نیز بالغ بر ۲۵/۶ درصد است. روند صعودی بورس که با خوش بینی نسبت به توافق های هسته ای از ابتدای هفته آغاز شده بود، با انتشار اخبار مربوط به تمدید مذاکرات هسته ای ایران و گروه ۱+۵ در شامگاه دوشنبه، شاهد نمایشی از اوج رفتارهای هیجانی دست اندرکاران بازار از ابتدای ساعات معاملاتی روز بعد بود؛ در این روز پیش از آغاز بازار و در مرحله پیش گشایش، صف های فروش سنگینی در بسیاری از نمادها (به ویژه بانک ها و خودروسازها) شکل گرفت که البته صنایعی را که عملا با بحث مذاکرات هیچ درگیری خاصی نداشتند نیز متاثر کرد که البته با توجه به مشارکت نسبتا مناسب از سوی سهامداران حقوقی و نیز صندوق توسعه بازار برای خرید، برخی از صف های فروش در حد حجم مبنا جمع آوری شد تا شاهد به تعادل رسیدن بازار در روز گذشته باشیم.
افزون بر این رشد ۲۰۰ درصدی حجم معاملات در مقایسه با روز سه شنبه که نشان از تحرک و مشارکت حقیقی ها در بازار دارد، در کنار کاهش نوسان منفی قیمت سهام شرکت ها همگی نشان از خروج تدریجی هیجان از بورس و بازگشت بازار به شرایط طبیعی دارد؛ در جریان معاملات روز سه شنبه بیشتر نمادهای بازار با نوسان منفی ۴ درصدی مواجه شدند، این در حالی است که دیروز بخش عمده ای از نمادها نوسان مثبت را تجربه کرده و دیگر نمادها نیز در محدوه منفی ۲ درصد نوسان را پشت سر گذاشتند. به عقیده کارشناسان بازار سرمایه به نظر می رسد که حداکثر روز شنبه، عرضه سهام کاهش یابد، به طوری که اواسط هفته آینده، بازار متعادلی در پیش رو داشته باشیم.
واقعیت آن است که با نگاه منطقی به مذاکرات وین اگرچه منتج به نتیجه نهایی نشد؛ اما تعداد اختلافات و فاصله های تیم مذاکره کننده کشورمان با گروه ۱+۵ را بسیار کمتر کرد. در این بین به عقیده کارشناسان، باید قبول کنیم که تمدید مذاکرات یعنی نبود ریسک تحریم ها و همچنین بهبود شرایط کلی اقتصاد کشور در دوره پیش رو.
در واقع با حصول پیشرفت های زیادی در مذاکرات هسته ای، می توان دستیابی به توافق سیاسی و جامع را در آینده ای نه چندان دور متصور شد. این در حالی است که تحریم ها درخصوص برخی صنایع نیز به حالت تعلیق درآمده؛ به طوری که سرمایه گذاری در صنایع مذکور با چشم انداز روشن همراه است.

 
فراواکنش غیر منطقی
شهریار شهمیری از کارشناسان بازار سرمایه علت عمده افت اخیر بورس را هیجانات بیش از حد و غیر منطقی سرمایه گذاران دانست و گفت: بدون شک عامل اصلی این اتفاق فراواکنش های غیر منطقی سهامداران به ویژه حقیقی ها است که منجر به تشکیل صف های سنگین فروش و در نهایت ریزش شدید بازار شده است.
وی با اظهار این مطلب که نتیجه حاصل از مذاکرات وین بسیار منطقی و مثبت است، گفت: چشم انداز به وجود آمده از مذاکرات منطقی و بسیار مطلوب است و این موضوع نتیجه مثبتی برای بازار سرمایه و اقتصاد کشور در بر خواهد داشت که در رشد تدریجی بورس در روزهای آتی به خوبی نمایان می شود.
شهمیری ادامه داد: در این شرایط هیجانی، فعالیت و حضور صندوق توسعه بازار سرمایه به همراه دیگر صندوق های بازارگردانی نقش زیادی در تعدیل روند منفی ایجاد کرده و به روان تر کردن بازار کمک شایانی داشته که در بهبود جریان روز گذشته بورس به خوبی نمایان است.
به گفته شهمیری با توجه به معافیت مالیاتی مطرح شده برای صندوق های بازارگردانی که در بسته پیشنهادی سازمان بورس به مجلس برای خروج از رکود در نظر گرفته شده، صندوق های بازارگردانی می توانند نقش مهمی در نقدشوندگی سهام بر عهده داشته باشند.

رشد متغیرهای اصلی بازار
در جریان معاملات روزی که گذشت سرمایه گذاران بیش از یک میلیارد و ۲۹۷ میلیون برگه اوراق بهادار را به ارزش ۲۸۴ میلیارد تومان در ۹۶ هزار نوبت معاملاتی داد و ستد کردند که در مقایسه با معاملات روز سه شنبه رشد ۲۰۸ درصدی حجم، ۶۳ درصدی ارزش و ۱۲۲ درصدی تعداد معاملات را نشان می دهد.
در این روز گروه خودرو با معامله بیش از ۷۶۰ میلیون سهم به ارزش ۱۱۵ میلیارد تومان در صدر برترین گروه های صنعتی قرار گرفت که در این گروه نمادهای ایران خودرو، پارس خودرو، سایپا، زامیاد، سایپا دیزل، ایران خودرو دیزل و گروه بهمن بیشترین حجم و ارزش معاملات را به خود اختصاص دادند که عمده دلیل این مطلب نیز جمع آوری صف های فروش سنگین در این نمادها بود. افزون بر این گروه مالی و بانک ها نیز به ترتیب رده های دوم و سوم برترین صنایع دیروز را کسب کردند. در پایان معاملات دیروز نماگر بازار سرمایه تحت تاثیر نمادهای بانکی از جمله بانک ملت، بانک صادرات، بانک پاسارگاد و همچنین نمادهای مپنا، ملی مس، فولاد مبارکه اصفهان و هلدینگ خلیج فارس با ۶۶۴ واحد کاهش معادل ۹/۰ درصدی مواجه شد. دیگر شاخص های مهم بازار نیز از جمله بازار اول با ۵۷۱ واحد، بازار دوم با  ۷۷۰ واحد و شاخص صنعت نیز با ۳۵۶ واحد افت به کار خود پایان دادند. در پایان معاملات نیز نمادهای تراکتورسازی ایران، سرمایه گذاری صنعت نفت، تایدواتر خاورمیانه، ایران ترانسفو، سیدکو، نفت پارس و نوسازی و ساختمان تهران با سنگین ترین صف های خرید به کار خود پایان دادند. این در حالی است که بانک تجارت، سرمایه گذاری رنا، گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو، بانک صادرات، سرمایه گذاری سایپا، بانک ملت و بانک انصار با طولانی ترین صف های فروش به کار خود پایان دادند.

هفته ای متعادل در پیش است
در این میان احسان حاجی از تحلیلگران بازار سرمایه معتقد است: پس از چند هفته تلاش مداوم تیم مذاکره کننده و امیدهای فراوان بازار سرمایه در نهایت روز دوشنبه نتیجه اعلام شد؛ نتیجه ای که خلاف انتظارات بود. ماه گذشته اگر از فعالان بازار درباره نتیجه مذاکرات سوم آذر پرسیده می شد بحث تمدید چندان دور از انتظار نبود.  وی ادامه داد: اما در هفته ها و روزهای پایانی (منتهی به ۳ آذر) به هر دلیلی انتظارات بازار رو به افزایش گذاشت و دلایل و اخباری که توافق بین دو طرف (حتی در مباحث کلی) را حتمی نشان می داد به وفور در شبکه های اجتماعی و خبرگزاری ها منتشر شد. به همین دلیل می توان بخش قابل توجهی از رشد چند هفته گذشته بازار را ناشی از همین انتظارات مثبت از مذاکرات دانست؛ انتظاراتی که به درستی محقق نشد.
حاجی خاطرنشان کرد: بنابراین طبیعی است که حداقل قسمتی از افزایش های موج اخیر شاخص کل را به عنوان حرکت های اصلاحی رو به پایین داشته باشیم. بنا به گفته این تحلیلگر دلیل دیگر این مدعا این است که طی دو هفته گذشته خبر قابل توجهی غیر از مسائل سیاسی نداشتیم که بتواند علت افزایش امیال خرید در بازار باشد. وی ادامه داد: اما هر چند اخبار مذاکرات نتوانست دقیقا منطبق بر انتظارات سرمایه گذاران باشد اما در کل نکته منفی نیز در آن وجود نداشت. به این ترتیب با طبیعی دانستن شوک منفی حاضر در بازار نباید آن را عمیق و طولانی مدت پیش بینی کرد.
حاجی در ادامه به بررسی روند شاخص از منظر تکنیکال پرداخت و گفت: از نظر نموداری نیز پس از اتمام روند ریزشی ۶ ماهه شاخص کل می توان روند چهار ماه گذشته شاخص کل را داخل یک روند صعودی کم قدرت مشاهده کرد؛ در نمودار بالا اگر محدوده ۷۳ هزار و ۵۰۰ واحدی و همچنین ۷۲ هزار و ۵۰۰ واحدی را به عنوان حمایت های فیبوی موج اخیر صعودی در نظر داشته باشیم، می توان امیدوار بود که طی هفته آینده با ورود به این محدوده از میزان عرضه های بازار کاسته شده و تعادل را در این منطقه شاهد باشیم.
وی تصریح کرد: تعادل به معنی خروج از حالت فروش های هیجانی و نه به معنی شروع روند صعودی است.
این تکنیکالیست در ادامه افزود: در کل مناطق حمایت کننده بازار را می توان اعداد ۷۲۵۰۰، ۷۱۴۰۰ و نهایتا در بد ترین حالت ممکن کف لمس شده پیشین در ۷۰۳۰۰ واحد در نظر داشت.
وی معتقد است: اما به دلیل حجم پول وارد شده و همچنین شرایط روانی در بازار، تشکیل کف جدید و پایین تر در شاخص (عبور از منطقه ۷۰ هزار واحدی) بسیار دور از ذهن خواهد بود.


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir