چهار پالس مثبت در بورس تهران

اقتصاد ایرانی: شاخص سهام در آغاز هفته جدید با رشد ۳۵۴ واحدی از میانه کانال ۷۶ هزار واحدی عبور کرد تا برای دوازدهمین روز متوالی سبزپوش بماند. استقبال اولیه سهامداران از بازگشایی برخی نمادهای مهم، خوش بینی به تک نرخی شدن ارز و رشد قیمت جهانی فلزات پایه و سنگ آهن مهم ترین عوامل حمایت از شاخص بورس در معاملات دیروز بودند. دیگر نکته مهم معاملات دیروز، کمرنگ شدن فضای لیدرمحوری بود و عمده سهم ها بدون توجه زیاد به عملکرد نمادهایی که قبلا تعیین کننده مسیر کلی بازار بودند، دادوستد خود را ادامه دادند.

به گزارش دنیای اقتصاد، روز گذشته بورس تهران با رشد ۳۵۴ واحدی به کار خود پایان داد تا شاخص کل در نیمه های قله ۷۶ هزار واحدی آرام بگیرد. بازار سهام که در هفته های اخیر تحت تاثیر خبرهای برگزاری مجامع بورسی بوده، روز گذشته شاهد بازگشایی نمادهایی بود که برای ارائه گزارش سالانه متوقف شده بودند. بررسی ها نشان می دهد روند روبه رشد کنونی شاخص، تحت تاثیر عوامل مثبتی است که با وجود خوش بینی ها می تواند همچنان فاز ابهام و انتظار میان سهامداران را به همراه داشته باشد. اثر مقطعی بازگشایی نمادها، تغییر در قیمت های جهانی نفت و کالاهای مهم، تک نرخی شدن ارز و خروج از لیدر محوری بازار، از عواملی است که اثر هریک در رشد روز گذشته بازار به خوبی حس شده و می تواند روزهای آینده بازار را تحت الشعاع قرار دهد.

نقاط روشن معاملات دیروز

روند سبزپوشی بازار سهام روز گذشته همچنان ادامه داشت؛ با وجود بازدهی بیش از ۵ درصدی بازار سهام از ابتدای تابستان، همچنان گمانه زنی ها درخصوص اثر نتایج مجامع شرکت ها بر روند شاخص کل وجود دارد. همانطور که در گزارش های قبلی نیز مطرح شد،بازار سهام تا کنون روی خوشی به وعده های مدیران و فضای مجامع شرکت ها نشان داده است؛ با این حال همچنان در گروه های بزرگی مانند بانکی ها مجامع سالانه برگزار نشده که انتشار عملکرد سالانه آنها می تواند مسیر فعلی بازار را تحت الشعاع قرار دهد. همچنین از مولفه های دیگری که در فضای کنونی این روزهای بازار اثر داشته، انتشار گزارش های سه ماهه شرکت های بورسی است. بر اساس محتوای این گزارش ها، هرچند همچنان بهبود منطقی در وضعیت سودآوری اکثر صنایع بورسی دیده نمی شود، اما برآیند کلی توقف روند زیان دهی این شرکت ها را نسبت به همین بازه زمانی در سال های قبل نشان می دهد. با این حال شاخص کل طی روزهای اخیر بار دیگر به سطح ۷۶ هزار واحد برگشته و تا روز گذشته نیز روند صعودی را حفظ کرد. بررسی ها ۴ نقطه روشن را در رفتار روز گذشته بازار نشان می دهد که در ادامه گزارش توضیحات کامل آن را می خوانید.

اثر مقطعی بازگشایی ها: روز گذشته بازار سهام شاهد بازگشایی نمادهایی بود که در میان آنها گشایش نماد های خودرویی از اهمیت خاصی میان سهامداران برخوردار بود. از نمادهای بازگشایی شده در روز یکشنبه می توان به «خساپا»، «وپاسار»، «فخوز»،«خپارس»، «فسرب»، «خاذین» و «فنورد» اشاره کرد. گرچه این نمادها هنگام بازگشایی با روند روبه رشد همراه شده و شاخص کل را نیز تحت تاثیر قرار دادند، اما در ادامه روند فعالیت بازار به روشنی دیده شد که اثر بازگشایی های این شرکت ها عموما مقطعی بوده و مسیر قیمت ها در پایان معاملات معکوس شد. گروه خودرو سازی سایپا که در ابتدای بازگشایی در میان هفت نماد ابتدایی موثر بر رشد شاخص قرار داشت، توانست به رقم ۱۳۴ تومان نیز برسد اما این روند تداوم چندانی نداشت و تحت تاثیر افزایش موج فروش میان سهامداران هر دو گروه در پایین ترین قیمت روزانه به رقم ۱۲۷ تومان نیز رسید. پارس خودرو نیز دیگر شرکت گروه خودرویی از این قاعده مستثنا نبود، به طوری که در ساعات ابتدایی روز از روند صعودی خود بازماند و با افت ۰.۳۷ درصدی به کار خود پایان داد.

تغییر قیمت های جهانی: تحولات بازارهای جهانی در روزهای اخیر بر شرایط شرکت های بورس تهران اثرگذار بوده است.قیمت های جهانی فلزات اساسی که در ابتدای سال ۲۰۱۶ روند کاهشی را در پیش گرفته بود، طی هفته های اخیر با رشد همراه شده و نسبت به کف های قیمتی گذشته فاصله زیادی گرفته اند. در همین زمینه، قیمت سنگ آهن (عیار ۶۲ درصد) به ۶۰ دلار و هر تن مس جهانی به ۴ هزار و ۹۱۸ دلار رسیده است. برهمین اساس، رشد قیمت این کالاها در روزهای اخیر در نماد های وابسته به این کالاها مانند «کگل»، «کچاد» و «فملی» قابل مشاهده است. این دو نماد که در روزهای اخیر میان سهامداران از جذابیت زیادی برخوردارند، روز گذشته نیز با حمایت قابل توجه بازیگران حقوقی همراه شده و تاثیر زیادی بر رشد شاخص کل گذاشتند. با این حال گمانه زنی میان تحلیلگران بین الملل حاکی از آن است که توقف در سطوح قیمتی فعلی محل تردید است و این احتمال وجود دارد که این کالاها بار دیگر از این سطوح فاصله گرفته و به قیمت های کف نزدیک شوند.اما شرایط برای نفت جهانی کاملا متفاوت است. نفت سبک آمریکا که در ماه های گذشته سطح ۵۰ دلار را نیز لمس کرده بود، در دو هفته اخیر با کاهش حدود ۱۰ درصدی همراه شده و به مرز روانی ۴۰ دلار نزدیک شده است. نوسان های قیمتی نفت در روزهای اخیر اثر مستقیم بر صورت های مالی شرکت های پالایشی داشته است، به طوری که فشار معکوس بر سودآوری آنها کاملا ملموس است. همانطورکه روز گذشته فعالیت نماد های این گروه نشان می دهد، فشار فروش در نماد های این گروه اثر منفی گذاشته و باعث شده عمده این شرکت ها با روند منفی به کار خود پایان دهند.

تک نرخی شدن ارز: خبرهای حوزه سیاست گذاری های ارزی نیز در روند فعالیت بازار بی تاثیر نبود. در روزهای اخیر بانک مرکزی با اعلام خبر آزادسازی نقل و انتقال ارز توسط بانک ها با نرخ آزاد،گامی محکم جهت تک نرخی شدن ارز برداشت. این موضوع از جوانب مختلف می تواند بر اقتصاد کشور و به تبع آن در بازار سرمایه اثر گذار باشد. در صورت اجرایی شدن این طرح بی شک صورت مالی شرکت ها با تغییرات قابل ملاحظه ای مواجه می شود. طی سال های اخیر سیاست های ارزی به گونه ای بوده که بسیاری از شرکت ها برای تهیه مواد اولیه و واردات کالاهای مورد نیاز از ارز مبادله ای استفاده می کردند (شرکت های دارویی و پتروشیمی). اگر قرار بر این باشد که شرکت ها از این پس برای واردات مواد خام از ارز آزاد استفاده کنند این موضوع می تواند بر سودآوری شرکت ها تاثیر منفی داشته و هزینه های آنها را افزایش می دهد. بخش دیگر شرکت هایی هستند که در زمینه فروش هم ارز مبادله ای استفاده می کنند. این شرکت ها که عمدتا در گروه پالایشی هستند، می توانند با استفاده از ارز آزاد سودآوری خود را به میزان زیادی افزایش داده و صورت های مالی خود را بهبود بخشند.به زعم برخی کارشناسان تک نرخی شدن ارز می تواند تا حد زیادی انگیزه صادراتی را در اقتصاد کشور نیز افزایش دهد، همین موضوع باعث گسترش رونق اقتصادی و صنایع مختلف می شود و می تواند تبعات خوبی برای بورس داشته باشد.

خروج از لیدر محوری: نتیجه تمام توضیحاتی که در بالا بیان شد، خروج بازار از لیدر محوری است. تک محوری موضوعی است که در ماه های اخیر بارها در بازار حس شده و مسبب افت و خیزهای غیر بنیادی در بسیاری از نماد ها بوده است. حال بررسی روند بازار حاکی از آن است که رشد های روزهای اخیر تحت تاثیر نماد یا گروه خاصی نبوده؛ این موضوع دیروز نیز با بازگشایی نماد های خودرویی در بازار بیشتر حس شد. با توجه به اینکه در چند ماه اخیر، سکان بازار در اختیار شرکت های بزرگ خودرویی بوده؛ بازگشایی نماد های بزرگ این گروه در روز گذشته، نتوانست تغییری در رفتار دیگر نمادها به وجود آورد. این موضوع در بررسی نماد های بزرگ گروه های دیگر نیز مشهود است که هیچ یک اثری بر روند دیگر نمادهای بازار نداشته است. به طور کلی خروج از لیدر محوری را می توان یکی از نقاط روشن روزهای آینده بازار دانست، در این صورت بورس می تواند بر اساس یک رفتار منطقی حرکت کرده و شاخص کل تحت تاثیر چند نماد تغییر نکند.

در بازار چه گذشت؟

شاخص کل بورس تهران روز گذشته رشد ۳۵۴ واحدی را (حدود ۰.۵ درصد) تجربه کرد. رشد قیمتی نمادهای بزرگ از گروه کانه های فلزی عامل حمایت از شاخص کل بود. دیروز نماد «ومعادن» پس از برگزاری مجامع عمومی عادی سالانه و فوق العاده مورد معامله قرار گرفت. «ومعادن» پس از تصویب افزایش سرمایه بیش از ۲۷ درصدی و همچنین تقسیم سود ۱۵۰ ریال میان سهامداران با استقبال گرم بازار مواجه شد. در این نماد که حدود ۴۰ درصد از حجم خرید و فروش سهام را معامله گران حقوقی در اختیار داشتند، قیمت پایانی رشد بیش از ۱۲ درصدی را به ثبت رساند. در کنار این نماد دو قلوهای سنگ آهنی «کگل» و «کچاد» نیز با رشد قیمتی مواجه شدند. به نظر می رسد رشد قیمت سنگ آهن در بازار جهانی در پایان هفته بار دیگر بازار را به بهبود سودآوری این شرکت ها امیدوار کرده است.ارزش معاملات روز گذشته بازار سهام بدون احتساب معاملات بلوکی بالغ بر ۱۶۵ میلیارد تومان بود. گروه خودرو همچنان صدرنشین جدول بیشترین ارزش معاملات بود. ارزش معاملات این گروه بیش از ۲۵ میلیارد تومان بود. دیروز با شفاف سازی سایپا نماد معاملاتی این شرکت بازگشایی شد. علاوه بر این نماد «خاذین»، «خپارس» نیز از دیگر نمادهای خودروسازی بودند که دیروز بازگشایی شدند. در حالی که پس از مجامع پر شور گروه خودرویی انتظار رشد هیجانی قیمت سهام با تحریک قیمتی نمادهای این گروه وجود داشت با این حال دیروز در اثر رفتار منطقی سهامداران (با توجه به شرایط بنیادی فعلی شرکت های خودرویی) و همچنین رشد خیره کننده نمادهای زیرمجموعه این گروه در سه ماه پایانی سال گذشته، فشار فروش را در این گروه شاهد بودیم. در بازگشایی های دیروز «پلاسک» پس از تصویب افزایش سرمایه ۱۳۶ درصدی از محل تجدید ارزیابی ها با رشد ۱۶.۷ درصدی بیشترین رشد را در میان سایر نمادهای بورسی به ثبت رساند.