بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : يکشنبه 28 آذر 1395      13:38

ترکش‌های افزایش نرخ بهره آمریکا

اقتصاد ایرانی: یک پژوهشگر اقتصادی می گوید افزایش نرخ بهره آمریکا علاوه بر افت بازار سهام می تواند بر بازارهای نفت، طلا و فلزات نیز اثر منفی بگذارد ولی این اثر کوتاه مدت خواهد بود چرا که در نهایت افزایش نرخ بهره در آمریکا نشان دهنده ثبات اقتصادی و بهبود وضعیت چشم انداز اقتصاد در جهان است.

به گزارش ایسنا، امیر جعفرزاده درباره افزایش نرخ بهره در آمریکا اظهار کرد: قضیه افزایش نرخ بهره در این روزهای آمریکا را باید با توجه به گذشته بررسی کرد. به این ترتیب که در بحران سال ۲۰۰۸ نرخ بهره آمریکا کاهش یافت وبه ۰.۲۵ رسید تا اقتصاد کشور از رکود خارج شود. مدتی برای حرکت در جهت حل بحران، سیاست تسهیل مقداری پول (پمپاژ پولی)، نیز اجرا شد و سپس از بعد از آنکه اقتصاد آمریکا به شرایط مد نظر بانک مرکزی آمریکا رسید، این سیاست ها متوقف شد.

وی افزود: بانک مرکزی آمریکا کمیته ای به نام FONC دارد که این کمیته هر شش یا هفته یکبار(حدود هشت بار در سال) تشکیل جلسه می دهد و در این جلسات درباره نرخ بهره تصمیم گرفته می شود. این کمیته به طور عمده سه متغیر رشد اقتصادی، نرخ بیکاری و تورم را رصد می کند. بر این مبنا وقتی این سه به ثبات می رسد بحث افزایش نرخ بهره آغاز می شود.

این پژوهشگر اقتصادی اضافه کرد: با توجه به ثبات اقتصادی ایجاد شده در آمریکا از حدود سال گذشته برنامه برای افزایش نرخ بهره آمریکا نیز آغاز شد. طبق جلسات  FONC در سال گذشته بنا بر این شد که امسال چهار بار نرخ بهره افزایش یابد و نرخ بهره تا ۱.۲۵ و ۱.۵ درصد برسد، ولی این روند در سال جاری به کندی انجام شد چرا که در حالی که هدف ها این طور تعیین شده بود که نرخ رشد به ۳ درصد، تورم ۲ درصد و بیکاری به ۵ درصد برسد، ولی وضعیت بهتر از این متغییرها رقم خورد. همانگونه که اکنون می بینیم نرخ بیکاری ۴.۷ درصد و بهتر از هدف است، نرخ تورم ۱.۷ درصد و رشد اقتصادی نیز بنا بر آخرین گزارش به ۳.۲ درصد رسیده است (در نظر داشته باشید که نرخ رشد یکساله نیست).

این مدرس دانشگاه بیان کرد: در کل افزایش نرخ بهره آمریکا، سیاست انقباضی پولی است که در امتداد سیاست های اقتصادی ثبات اقتصادی در آمریکا و از طریق سیاست تسهیل مقداری پول انجام داده است. طبیعتا نمی شد تا ابد سیاست انبساط پول انجام داد چون نقدینگی افزایش یافته و ریسک اقتصادی بالا برده می شود، بنابراین بعد از اینکه به ثبات اقتصادی رسیدیم لازم است سیاست انقباضی انجام شود که وارد بحران نشود.

او درباره تاثیر نرخ بهره آمریکا در بازار سرمایه، بیان کرد: آن طور که پیش بینی می شد افزایش نرخ بهره آمریکا در بازار سهام تاثیر منفی نداشته و عکس العمل اولیه بازارها خوب بود. به این دلیل که وقتی نرخ بهره افزایش می یابد یعنی اقتصاد آمریکا به ثبات رسیده که تصمیم برای افزایش نرخ بهره گرفته شده است. وقتی این کار انجام شد یعنی از دید مجرب ترین کارشناسان اقتصادی آمریکا حتما وضعیت اقتصادی آمریکا مناسب است و به همین دلیل بازار سهام که دماسنج اقتصادی کشور است افزایش می یابد.

این مدرس دانشگاه افزود: با این حال وقتی افزایش نرخ بهره مداوم باشد چون سیاستی هست که  بازار پولی را برای پس انداز جذاب می کند و رقیب بازار سرمایه است، در بلند مدت نمی تواند اثر منفی بر بازار سرمایه داشته باشد.

او افزود: لازم به ذکر است که این موضوع در بازار سهام کشورهای دیگر تاثیر غیر مستقیم دارد، وقتی نرخ بهره افزایش می یابد چون نوعی سیاست انقباض پولی است، دلار در برابر سایر پول ها افزایش می یابد. طبیعتا وقتی دلار که تقویت می شود قیمت نفت، طلا و فلزات افت می کند. اگر تاکنون نیز قیمت فلزات افت نکرده به دلیل رشد کردن سفته بازی در چین است.

جعفرزاده همچنین بیان کرد: در نظر داشته باشید که افزایش نرخ بهره برای یکسری شرکت ها و سهام ها در بازارهای اروپایی و چینی می تواند مثبت هم قلمداد شود، مثلا کسانی که از نفت و طلا و... استفاده می کنند برایشان خوب است، چون قیمت ها افت کرده و هزینه خرید کاهش  می یابد و از سوی دیگر چون با بهبود شرایط اقتصادی کلان آمریکا، چشم انداز اقتصادی جهان بهتر می شود، بنابراین باز در بلند مدت می توان تاثیر آن را مثبت دانست.

او درباره تاثیر افزایش نرخ بهره در اقتصاد ایران نیز چنین توضیح داد: با توجه به تاثیری که می تواند در قیمت نفت داشته باشد، طبیعتا افزایش نرخ بهره برای اقتصاد ایران خوب نیست، ولی در نظر داشته باشید که به طور کلی تصمیمات فدرال رزرو درباره نرخ بهره اثر چندانی در بازار نفت ندارد و اگر هم اثر داشته باشد یک هفته ای و به صورت روانی خواهد بود چون خود بازار نفت پیچیدگی خود را دارد که بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود و نرخ بهره آمریکا چندان اهمیت ندارد و بر دلار و طلا هم اثر کوتاه مدت خواهد داشت.

وی تاکید کرد: اکنون مدتی است که پس از انتخاب ترامپ به عنوان رئیس جمهور آمریکا، روند تقویت دلار در برابر سایر ارزها انجام شده و عامل افزایش نرخ بهره هم بر تقویت آن کمک کرده است. البته من معتقدم  بعد از ژانویه که آثار روانی کم شود روند معکوسی جریان خواهد گرفت.


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir