بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : دوشنبه 6 دى 1395      12:35

دو تاکتیک مهار نوسان ارزی

اقتصاد ایرانی: روز گذشته رشد نرخ حواله درهم، بالا بودن ارزش دلار در منطقه سلیمانیه عراق و کاهش حجم ارز نقدی موجود در بازار به نفع رشد ارزش شاخص ارزی کار کردند. با این همه، تاکتیک های جدید بازارساز در نهایت منجر به بازگشت فضای عادی به بازار و کاهش هیجانات افزایشی شد. عرضه ارز با دو حجم عمده و خرد و نزدیک تر کردن قیمت صرافی های بانکی به بازار، روش های جدیدی بودند که در مدیریت نوسان روز هیجانی یکشنبه اثرگذار شدند تا دلار از سقف ۴۰۹۵ تومان پایین بیاید.

به گزارش دنیای اقتصاد، در روزی که بازارساز قیمت عرضه ارز را به نرخ های بازار نزدیک تر کرد، بهای دلار در مقطعی بدون معامله تا آستانه کانال ۴ هزار و ۱۰۰ تومان بالا رفت، ولی به سرعت مسیر خود را تغییر داد. روز یکشنبه، دلار با پایین آمدن از سقف روزانه ۴ هزار و ۹۵ تومانی در نهایت با قیمت ۴ هزار و ۷۵ تومان به کار خود پایان داد که ۳۸ تومان بیشتر از روز شنبه بود. به گفته فعالان، رشد نرخ حواله درهم، بالا بودن ارزش دلار در منطقه سلیمانیه عراق و کاهش حجم ارز نقدی موجود در بازار در مقطعی از روز از جمله عوامل زمینه ساز رشد قیمت بودند. با این حال، تاکتیک های جدید بازارساز در نهایت منجر به بازگشت فضای عادی به بازار و کاهش هیجانات افزایشی شد. عرضه ارز با دو حجم عمده و خرد و نزدیک تر کردن قیمت صرافی های بانکی به بازار، روش های جدیدی بودند که در مدیریت نوسان در روزی هیجانی اثرگذار شدند. در این شرایط، در کنار روش های یاد شده، کارشناسان به بازارساز دو تاکتیک جدید دیگر را پیشنهاد می دهند. اولین تاکتیک، تمرکز و تاکید بیشتر روی نرخ حواله هاست و دومین، قرار دادن نوسان بازار نقدی در دامنه بازتر. روز یکشنبه در بازار سکه نیز قیمت ها همسو با رشد قیمت دلار افزایشی شدند. به این ترتیب، سکه تمام بهار آزادی از کانال یک میلیون و ۱۶۰ هزار تومان عبور کرد و با ۱۰ هزار تومان افزایش به قیمت یک میلیون و ۱۶۶ هزار تومان رسید. فلز گرانبهای داخلی در اولین روز هفته نیز تحت تاثیر رشد بهای دلار یک کانال قیمتی بالا رفته و از سطح یک میلیون و ۱۵۰ هزار تومان عبور کرده بود.

دو پیشنهاد به بازارساز

برخی از کارشناسان اعتقاد دارند، بازارساز بهتر است که هدف مدیریت نوسانی خود را نرخ های حواله قرار دهد و از این کانال اقدام به مدیریت بازار ارز نقدی داخلی کند. به باور این دسته، در چنین شرایطی بازارساز باید دو نکته را رعایت کند: اول آنکه تا جایی که ممکن است اقدام به تعیین قیمت حواله های مهم بازار کند و تلاش کند که قیمت از دامنه نوسانی که تعیین کرده است، خارج نشود. دومین گام آن است که بازارساز در سطح قیمتی که تعیین کرده، به تقاضاهای موجود پاسخ دهد و از این طریق دامنه نوسانات را محدود کند.

کارشناسان به این علت بر تمرکز بیشتر بازارساز بر نرخ های حواله تاکید دارند که در معاملات حواله ای امکان سفته بازی محدودتر است. در عین حال، اگر امکان سفته بازی در نرخ های حواله ای ایجاد شود و معامله گران چنین قصدی داشته باشند، در ابعاد بزرگ تری نسبت به بازار نقدی خواهد بود و در نتیجه قدرت تاثیرگذاری بیشتری خواهد داشت. در این شرایط، منطقی به نظر می رسد که به جای بازار نقدی به تقاضای حواله ای توجه بیشتری شود. در کنار این،عده ای از فعالان بازار اعتقاد دارند، پاسخگویی به تقاضای حواله ای موجب می شود که زمینه برای تقاضای قاچاق ارز نیز کاهش پیدا کند. به این ترتیب، می توان گفت که بازارساز با تمرکز بیشتر روی نرخ های حواله از یک سو زمینه مدیریت نوسانات را برقرار خواهد کرد و از سوی دیگر، در برابر سفته بازی های احتمالی قدرت مانور بیشتری دارد. یکی از دلایلی که در روزهای پیشین به رشد قیمت دلار کمک زیادی کرد، افزایش نرخ حواله درهم بود. در این شرایط، اگر نرخ حواله درهم مدیریت نشود، امکان نوسانات بیشتر وجود خواهد داشت.

دومین تاکتیکی که به نظر می رسد بازارساز با کمک آن بتواند بازار را در میان مدت مدیریت کند، باز کردن بیشتر دامنه نوسان قیمت نقدی است. به گفته فعالان، تقاضای اسکناس نسبت به تقاضای حواله ای خرد و محدودتر است؛ بنابراین اگر نوسان آن در دامنه بازتری قرار بگیرد، بازار به خودی خود پس از مدتی قیمت ها را تنظیم خواهد کرد. در واقع هر خریدی در نهایت به بازار بازخواهد گشت. البته این امر در شرایطی از نظر کارشناسان می تواند ثمربخش باشد که بازارساز از طریق معاملات حواله ای بتواند انتظارات بازار نقدی را مدیریت کند. در واقع به باور این دسته، نوسان نقدی و فیزیکی دلار استعداد ارتفاع گیری زیادی ندارد، چرا که زمینه سفته بازی نقدی در شرایط کنونی در بازار به اندازه سال های ابتدایی دهه ۹۰ نیست. در این موقعیت، اگر شرایطی فراهم شود که بعد از مدتی همان ارز های جمع شده به بازار برگردند، قیمت در دامنه پایین تری تنظیم خواهد شد. با این حال، اگر بر تقاضای فیزیکی به جای تقاضای حواله ای تمرکز شود، از یکسو منابع ارزی کاهش خواهد یافت و از سوی دیگر، معامله گران از کانال حواله قیمت های نقدی بازار را تحت تاثیر قرار خواهند داد. بازارساز پیش از این مدتی روی تقاضای نقدی بازار تمرکز کرد و حتی برای مقطعی قیمت دلار را زیر مرز ۴ هزار تومان نگه داشت. با این حال، اکثر معامله گران بازار به دلیل افزایش نرخ های حواله ای چون درهم انتظار داشتند که قیمت دلار در آینده بالاتر برود. به این ترتیب، تقاضای احتیاطی و سفته بازی در بازار افزایش یافت. از سوی دیگر، پایین بودن ارزش دلار نسبت به مناطق همسایه موجب می شد که ارز از بازار ارزان تر داخلی خارج شود و به کشورهای همسایه منتقل شود. در این شرایط، اگر روی قیمت های نقدی بازار حساسیت زیادی وجود نداشته باشد و قیمت های حواله ای مدیریت شود، دامنه نوسانات کم کم کاهش پیدا خواهد کرد و بازارساز بدون مداخله مستقیم می تواند قیمت های نقدی را مدیریت کند.

هیجان بی معامله

روز گذشته، دلار معاملات خود را با قیمت ۴ هزار و ۴۵ تومان آغاز کرد که افزایشی ۸ تومانی نسبت به قیمت بسته شده روز شنبه داشت. این افزایش آغازی بود بر هیجان بی معامله ای که از ساعت ۱۱:۴۵ در بازار کلید خورد و توانست تا ساعت ۱۲:۱۵ قیمت دلار راتا ۴ هزار و ۹۵ تومان بالا ببرد. در این شرایط، حتی تعدادی از معامله گران ارزی نرخ فروش خود را ۴ هزار و ۱۰۰ تومان تعیین کردند و روی تابلوی شماری از صرافی ها اعداد بالاتر و نزدیک به ۴ هزار و ۱۳۰ تومان ثبت شد. در حالی که بازار روند مشخصی نداشت و سردرگم تنها محدوده های قیمتی را پشت سر می گذاشت، فاصله نرخ خرید و فروش صرافی ها در مقطعی به بالای ۴۰ تومان رسید. با این حال، با حضور بازارساز و عرضه نزدیک به قیمت بازار در دو حجم خرد و کلان، بازار حالت عادی تر به خود گرفت و فاصله نرخ های خرید و فروش نیز کمتر شد.


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir