بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : يکشنبه 17 دى 1396      12:40

دود آتش ترامپ به چشم دلار می‌رود

اقتصاد ایرانی: دونالد ترامپ رییس جمهوری امریکا از زمان ورود به کاخ سفید از افزایش ارزش شاخص های سهام پس از انتخابات ریاست جمهوری سال ۲۰۱۶ سخن می گوید. او جمعه بار دیگر مدعی شد که به افزایش ۶ تریلیون دلاری «ارزش» شاخص های سهام کمک کرده است؛ اما ترامپ دست کم تا اندازه یی در عملکرد ضعیف دلار در سال ۲۰۱۷ مقصر است و از دیدگاه بین المللی از این «ارزش» به شدت کاسته است.

به گزارش تعادل به نقل از بلومبرگ، سال گذشته ارزش دلار امریکا در برابر یورو ۱۰ درصد و در برابر یوآن ۵.۵ درصد کاهش یافت. دلار امریکا پس از دلار نیوزیلند، دومین ارز با عملکرد خیلی ضعیف بود. با وجود ۳ دوره افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و تصویب لایحه اصلاحات مالیاتی ترامپ که از نظر منطقی می توانستند به افزایش ارزش دلار منجر شوند اما ارز امریکا با سرعتی بی سابقه در بیش از یک دهه گذشته سقوط کرد. این اتفاق در نتیجه یک سری عوامل پیچیده رخ داد که کاهش محبوبیت دلار به عنوان ابزار سرمایه گذاری برای شرکت ها و دولت های خارجی ازجمله آنها بود؛ اما می توان گفت محرک اصلی در سقوط دلار تاثیرگذاری ترامپ بر موضع گیری جهانی امریکا بوده است.

بری آیشنگرین از دانشگاه کالیفرنیا و آرنود مل و لیویا چیتو از بانک مرکزی اروپا در سال ۲۰۱۷ در مقاله یی فرضیه «عطارد و مریخ» را درباره ارزش ارزهای موجود در ذخایر ارزی کشورها مطرح کردند. آنها نوشتند که محبوبیت هر ارز دو وجهه دارد: عطارد جنبه اقتصادی موضوع است، یعنی هر آنچه به ایمنی، نقدینگی، تاثیرات شبکه یی و ارتباطات اقتصادی مربوط می شود. مریخ جنبه ژئوپلیتیک ماجراست که مسائلی همچون قدرت استراتژیک، دیپلماتیک و نظامی کشور را بازمی تاباند. محققان سعی کردند، کمیت این دوگانگی را از طریق بررسی شکل گیری و ترکیبات ذخایر ارزی کشورها مورد بررسی قرار دهند. آنها دریافتند که حدود سال های ۱۸۹۰ تا ۱۹۱۳ ذخایر ارزی کشورها بیشتر از ارز کشورهایی تشکیل می شد که شرکای دفاعی محسوب می شدند حتی اگر منفعت های صرفا اقتصادی خلاف این مساله را ایجاب می کرد. این شرایط در دوران کنونی نیز صادق است و تنها تغییر به مطرح شدن قدرت هسته یی مربوط می شود. ژاپن و کره جنوبی که برای امنیت خود به امریکا وابسته هستند، میزان بیشتری از ذخایر ارزی خود را به دلار نگه می دارند تا فرانسه، روسیه و چین که خود از قدرت بازدارندگی هسته یی برخوردارند.

آیشنگرین، مل و چیتو الگویی را برای پیش بینی ترکیبات صندوق ذخایر ارزی کشورها با و بدون «تاثیر مریخ» در نظر گرفتند و دریافتند سهم دلار در ذخایر ارزی کشورها همواره از سطح پیش بینی ها طبق این الگو بیشتر بوده است. محققان بر این باورند که «حق العمل امنیتی» دلار همواره اهمیت بسزایی در جذابیت این ارز به عنوان ارزی در صندوق ذخایر ارزی کشورها داشته است. حذف این عامل به معنای کاهش ۳۰ درصدی سهم ارز امریکا در صندوق ذخایر ارزی دیگر کشورهاست. سیاست گذاری های انزواطلبانه «اول امریکا» به طور قطع بر این «حق العمل امنیتی» تاثیر می گذارد.

محققان نامبرده در این زمینه نوشتند:«سلطه دلار به عنوان یک ارز مرجع بین المللی در نتیجه نقش امریکا به عنوان یک قدرت جهانی تضمین کننده امنیت متحدانش تقویت شده است. اگر خودداری امریکا از مشارکت در ژئوپلیتیک جهانی و اتخاذ سیاست هایی که نگاهشان به داخل امریکاست، سبب شوند که درباره این نقش شک و تردیدی به وجود بیاید، آنگاه این حق العملی که به واسطه امنیت ایجاد شده از بین خواهد رفت. برآوردهای ما نشان می دهد که در چنین سناریویی، دارایی های تخصیص داده شده به دلار امریکا با ارزش حدود ۷۵۰ میلیارد دلار برابر با ۵ درصد از بدهی های عمومی این کشور که قابل عرضه در بازار است، نقد و به ارزهای دیگر ازجمله ین، یورو و یوآن سرمایه گذاری می شود.»

دولت ترامپ در سراسر سال ۲۰۱۷ تعهدات خود به متحدان را زیر سوال برد تا جایی که اکنون دیگر هیچ یک از اظهاراتی که رییس جمهوری در تعهد به کشورهای دوست مطرح می کند، جدی گرفته نمی شود. خلق و خوی هیجانی ترامپ و علاقه وی به بازی«هر که دکمه هسته ای اش بزرگ تر بود» به حسن شهرت امریکا به عنوان یک تضمین کننده امنیت نمی انجامد. به طور مداوم اطلاعاتی از کاخ سفید درز می کند که از بی کفایتی ترامپ حکایت دارد؛ جدیدترین نمونه این اطلاعات درز شده را نیز می توان کتاب مایکل ولف تحت عنوان «آتش و خشم» دانست. همه این مسائل سبب می شود که موقعیت دلار به عنوان ارز ایمن زیر سوال رود.

تعجبی ندارد که سهم دلار در ذخایر ارزی جهانی در سراسر سال ۲۰۱۷ روندی نزولی داشت و به گزارش صندوق بین المللی پول در پایان ۳ ماهه سوم سال ۲۰۱۷ به کمترین میزان از نیمه ۲۰۱۴ تاکنون رسید. با این حال سهم دلار هنوز هم ۶۳ درصد و بسیار بالاتر از دیگر ارزهاست. بانک های مرکزی جهان ۶.۱۳ تریلیون دلار از ذخایر ارزی را به دلار نگهداری می کنند. تا نابودی منافع جنبه های «عطارد» و «مریخ» دلار سال ها طول می کشد و شاید این اتفاق در نتیجه لرزه های بزرگ تری از سیاست های کنونی ترامپ رخ بدهد. اما همین تغییر اندک رویکرد به نفع دیگر ارزها نشان می دهد که بسیاری شرط بندی بیشتر روی دلار را عاقلانه نمی دانند شاید همین مساله یکی از عوامل افزایش نرخ تبادل دیگر ارزها در مقایسه با دلار باشد.

ترامپ به طور قطع همچنان از کاهش ارزش دلار حمایت خواهد کرد چراکه این مساله را کمکی به رقابت در تجارت می داند. اما ارزش ارز امریکا به دلیل سیاست گذاری هوشمندانه نیست که کاهش یافته است؛ بلکه از رفتارهای متناقض ترامپ ناشی می شود. در نبرد آتش و خشم، مریخ افسارگسیخته و دیوانه، عطارد را شکست خواهد داد!


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir