بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : دوشنبه 25 تير 1397      13:10

خطای محاسبه در بازارها

اقتصاد ایرانی: روز گذشته، سکه و دلار روند افزایشی را ادامه دادند. سکه به سوی کانال ۲ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان حرکت کرد و دلار تا سقف ۱۲ روزه بالا رفت. برخی کارشناسان ریشه نوسان بازارها را نامتقارن بودن وضعیت اطلاعاتی در بازار ارز و سکه می دانند. به گفته فعالان، تعلیق ثبت سفارش ها با نرخ دلار رسمی و تضعیف احتمال الحاق به FATF پس از اعلام نظر شورای نگهبان از جمله دلایل نوسان دو روز اخیر است. معامله گران درحالی موقعیت خرید گرفتند که محاسبات آنان بر پایه اطلاعات گذشته بوده است. برخی کارشناسان معتقدند اگر فعالان بازار اطلاعات را به صورت کامل دریافت می کردند دامنه نوسان دو روز اخیر می توانست محدودتر باشد. مرز تحلیل کارشناسان و فعالان بازار در همین عدم تقارن اطلاعاتی توصیف می شود. اطلاعات تکمیلی نشان می دهد سیاست جدید دولت در تعلیق ثبت سفارش بیش از آنکه نشان دهنده روند کج دار و مریز گذشته باشد، حکایت از تصحیح سیاست های گذشته دارد. درواقع تعلیق ثبت سفارش قطعه ای از یک پازل بزرگ تر در حوزه ارزی است که به زودی رونمایی می شود. مساله پیوستن به گروه ویژه اقدام مالی (FATF) و بحث دور شدن ایران از لیست سیاه این گروه نیز شنیده می شود در ارکان حاکمیت جمع بندی هایی انجام شده است. به نظر می رسد فعالان بازار به دلیل اطلاع نداشتن از این تصمیمات دچار خطای محاسبه شده اند.

به گزارش دنیای اقتصاد، در دومین روز هفته، رشد سکه و دلار ادامه پیدا کرد و هر دو مرزهای جدیدی را فتح کردند. روز یکشنبه، سکه تمام بهار آزادی ۶۰هزار تومان افزایش را به ثبت رساند و ساعت ۳ بعدازظهر روی قیمت ۲ میلیون و ۸۷۰ هزار تومان قرار گرفت. یکی از عوامل رشد بهای سکه، افزایش قیمت دلار به بالای مرز ۸ هزار تومانی و ثبت قیمت هایی در محدود ۸ هزار و ۲۰۰ تومان حدود ساعت ۳ بعدازظهر بود. به نظر می رسد، وضعیت اطلاعات فعالان ارزی در بازار شکل نامتقارنی پیدا کرده است. اطلاعات نامتقارن وضعیتی است که یکی از بازیگران بازار اطلاعات لازم از طرف مقابل را به منظور شکل گیری یک معامله منصفانه و بدون خطر نداشته باشد. در بازار نامتقارن کنونی، معامله گران بازار بیشتر براساس رویکرد تطبیقی رفتار می کنند که بیشتر حالت گذشته نگر دارد و جالب آنکه براساس آن موقعیت خرید و فروش خود را نیز تنظیم می کنند (خرید و فروشی که بر مبنای اطلاعات دقیق صورت نگرفته است). نتیجه جریان اطلاعاتی نامتقارن در بازارها بر هم زدن رقابت در راستای کاهش کارآیی است. وقتی یکی از دو طرف معامله اطلاعاتی دارد که طرف دیگر از آن بی بهره است در چنین شرایطی ریسک معامله برای طرف کم اطلاع تر به شدت افزایش خواهد یافت. به نظر می رسد روز گذشته نیز معامله گران ارزی بیشتر براساس همین وضعیت اطلاعات نامتقارن و اطلاعات محدود موقعیت خود را تنظیم کردند. به عنوان مثال، روز گذشته معامله گران عنوان می کردند بحث های پیرامون  FATFو قطع واردات با دلار ۴ هزار و ۲۰۰ تومان زمینه ساز افزایش قیمت ها شده است. با رویکرد تطبیقی این دو متغیر می توانستند نشانه هایی از تغییر روند بازار باشند؛ ولی بررسی عمیق تر از آن حکایت می کند، اگر معامله گران اطلاعات دقیق تری از این اخبار داشتند و براساس هیجانات رفتار نمی کردند، تصمیمات متفاوت تری را اتخاذ می کردند.

در حالی که برخی قطع واردات با دلار ۴ هزار و ۲۰۰ تومانی را متغیر افزایشی دانسته اند، ولی کارشناسان باور داشتند آنچه سیاست جدید وارداتی است بیشتر از آنکه ناشی از زیگزاگ سیاسی باشد حکایت از اصلاح رویه ها دارد. ثبت سفارش های زیاد برای دریافت دلار ارزان موجب شده که دولت درخواست تعلیق و بررسی مجدد ثبت سفارش ها را بدهد. مسلما در این بررسی بخشی از ثبت سفارش ها حذف خواهد شد و این امر موجب می شود بخشی از منابع ارزی دولت در میان مدت حفظ شوند؛ از طرف دیگر از آنجا که به نظر می رسد برخی از این واردکنندگان بیشتر به دنبال دریافت دلار ارزان بوده اند، بعید است برای تقاضای خود به بازار آزاد مراجعه کنند. در این شرایط، ذخیره ارز با رویکرد حذف ثبت برخی سفارش ها، ریسک کمبود ارز در بازار را در میان مدت کمتر خواهد کرد.

دومین متغیر افزایشی که برخی نوسان گیران پیرامون آن جوسازی کردند، ایرادات شورای نگهبان به لوایح چهارگانه مورد نظر FATF بود. با این حال، برخی کارشناسان باور دارند، ایرادات شورای نگهبان قابل حل است و حتی اطلاعات بیشتر نشان می دهد که در جلسه شورای عالی هماهنگی اقتصادی سران قوا تلاش هایی برای حل موضوع انجام شده است. به این ترتیب می توان گفت اطلاعات جدید، آنچه را که بازار تصور می کند، تایید نمی کند. از سوی دیگر، روندها نشان می دهد که عدم قطعیت های ناشی از تحریم ها تا حد زیادی اثر خود را در قیمت های بازار تخلیه کرده است. بنابراین می توان گفت که عدم قطعیت های پیشین نوسان شدیدی را به اقتصاد نمی توانند تحمیل کنند؛ مگر این عدم قطعیت ها تغییر شکل بدهند یا عدم قطعیت جدیدی ظهور کند.

وقت اصلاح قیمت ها در بازار سکه؟

پس از ۳ روز افزایش متوالی در بازار سکه و بالای ۲۰۰ هزار تومان رشد، برخی معامله گران بازار باور داشتند وقت اصلاح قیمت این فلز گرانبها فرا رسیده است.یکی از نشانه هایی که برخی سکه بازان را به تغییر مسیر قیمت امیدوار کرد، ضعیف شدن متغیرهای افزایشی پس از عبور سکه از مرز ۲ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان بود، امری که موجب افزایش فروش ها و رفتن سکه به کانال ۲ میلیون و ۸۹۰ هزار تومان شد. البته به گفته برخی فعالان، پس از ساعت ۴ بعدازظهر روند کاهشی این فلز گرانبها شدت بیشتری گرفت و در مقطعی به محدوده ۲میلیون و ۸۷۰ هزار تومان رفت.

عامل مهم تری که می تواند کلید اصلاحات قیمت سکه را بزند، به دور دوم تحویل سکه های پیش فروش از روز سه شنبه نسبت داده شده است. معامله گران عنوان کردند، از آنجا که تحویل این سکه ها پیش روی بازار است، تا حدی با نزدیک شدن به مرز ۳ میلیونی در خریدها احتیاط می شود. یکی دیگر از نشانه هایی که از سوی سکه بازان به عنوان احتمال پایان روند افزایشی به آن اشاره شد، عدم تناسب میان رشد دلار و سکه در روز دوم هفته بود. در دومین روز هفته، سکه حدود ۸/ ۲ درصد افزایش قیمت را تجربه کرد؛ این در حالی بود که در بازار غیررسمی دلار قیمت بالای ۳.۵ درصد افزایش را به ثبت رساند. دلار که در روز اول هفته تا محدوده ۷ هزار و ۹۰۰ تومان بالا رفته بود، در روز دوم هفته به بالای محدوده ۸ هزار و ۲۰۰ تومان سرک کشید. به گفته فعالان، یکی از متغیرهای اثرگذار در رشد روز یکشنبه، جوسازی معامله گران پیرامون خبر تعلیق ثبت سفارش کالاهای تامین ارز نشده بود. این خبر به معنای ایست به واردات با دلار ۴ هزار و ۲۰۰ تومانی بود. در حالی که بسیاری از کارشناسان اعتقاد دارند، این اقدام می تواند زمینه رانت را در دریافت ارز کاهش دهد، معامله گران با جوسازی پیرامون آن که ممکن است تقاضای بیشتری از این پس وارد بازار شود، قیمت ها را افزایشی کردند. در کنار این، اعلام کاهش واردات نفت کره جنوبی از ایران دیگر عاملی بود که انتظارات معامله گران ارزی را تحت تاثیر قرار داد. به گزارش رویترز، واردات نفت کره جنوبی از ایران در ماه گذشته میلادی یعنی ژوئن در مقایسه با مدت مشابه سال قبل ۴۰.۳ درصد کاهش پیدا کرد. سومین پایه افزایش قیمت دلار در روز دوم هفته، به رشد نرخ حواله درهم مربوط بود. روز یکشنبه، برخی فعالان قیمت حواله درهم را بالای ۲ هزار و ۲۰۰ تومان اعلام کردند. نرخ حواله درهم و دلار با یکدیگر رابطه مستقیم دارند و افزایش یکی به طور سنتی به رشد دیگری منجر می شود.


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

کلمات کلیدی : FATF - نرخ دلار - بازار ارز
نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir