بازگشت به بالای صفحه
FACEBOOK TWITTER RSS FEED JOIN US NEWSLETTER
print version increase font decrease font
تاریخ انتشار : سه شنبه 13 شهريور 1397      13:34

کاهش ۵۰ درصدی ارزش دلاری بازار سرمایه

به گفته یک تحلیلگر مسائل مالی، اگرچه ارزش ریالی بازار سرمایه در ماه‌های اخیر بیش از ۱۰۰ هزار میلیارد تومان افزایش داشته، اما جهش قیمت دلار در ایران سبب شده تا ارزش دلاری بورس از ۱۰۰ میلیارد دلار به ۵۰ میلیارد دلار کاهش پیدا کند.

اقتصاد ایرانی: حمید میرمعینی، تحلیلگر ارشد مسائل مالی و کارشناس بازار سرمایه با بیان این مطلب ادامه داد: بازار سرمایه بر اساس تعدادی متغیر و مؤلفه تأثیرگذار واکنش نشان می دهد و درنهایت، باعث افت و خیز شاخص و افزایش و کاهش میزان معاملات می شود.

**
چرا شاخص بازار سرمایه در چند ماه اخیر مثبت شد

به گزارش ایرنا، میرمعینی افزود: متغیرهای تأثیرگذاری که باعث شدند شاخص بازار سرمایه در چند ماه اخیر مثبت باشد و حجم معاملات افزایش پیدا کند، عمدتاً به عواملی باز می گردد که بر سودآوری شرکت ها مؤثر بوده اند. با توجه به این که تغییر نرخ ارز عامل اساسی برخی از تغییرات در همه بازارها بوده و شرکت های فعال در بورس اوراق بهادار هم ازجمله شرکت های فعال در اقتصاد کشور هستند، با توجه به افزایش قیمت دلار، ترفیع گرفتند که باعث شده تا تغییرات بااهمیتی در بحث سود آوری این شرکت ها اتفاق بیفتد.
وی به رشد ارزش شرکت های بورسی اشاره کرد و گفت: چشم انداز در مورد آینده اقتصادی کشور، آینده نرخ ارز و سایر شاخص های اقتصادی به این صورت است که شرکت هایی که تحت تأثیر نرخ ارز قرار می گیرند، ازنظر سود آوری و ارزش جایگزینی دارایی ها افزایش داشته اند. بنابراین، تغییرات در شاخص بورس که تاکنون اتفاق افتاده ناشی از این متغیر بوده و شرکت هایی بیشترین افزایش را داشته اند که صادرات محور بوده، درآمد ارزی داشته اند و یا کالاهایشان در بازارهای داخلی با رشد قیمت مواجه شده است.

**
رشد بورس حباب نیست

این تحلیلگر ارشد مسائل مالی تأکید کرد: از همین رو نمی توان گفت این رشد حباب است، زیرا از عوامل اقتصادی متأثر شده است.
وی افزود: در آینده شاید متغیرهای دیگری مانند ریسک های سیاسی، شاخص نقدینگی، شاخص تولید ناخالص داخلی، شاخص تورم، رکود اقتصادی، چالش های فضای کسب و کار و... بر بازار سرمایه حاکم شود که اثرگذارتر از نرخ ارز باشند، اما آنچه اکنون مشخص و تأثیرگذار است عمدتاً بحث تغییرات نرخ ارز بوده است.
میرمعینی به مرحله دوم تحریم های یک جانبه آمریکا و تأثیر آن بر بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: البته مشخص نیست در آینده این تغییرات باز هم روند رشدی داشته باشد، زیرا به عوامل دیگر مانند تصمیمات اقتصادی دولت و ریسک های سیاسی داخلی و بین المللی باز می گردد که در راس این ریسک ها بحث محدودیت های ناشی از تحریم بر روی شاخص نرخ ارز وجود دارد.

وی تأکید کرد: باید منتظر بود و دید که در آبان ماه و به دنبال تحریم ها، تغییرات نرخ ارز به چه صورت خواهد بود، تحریم ها تا چه حد شدت دارد و میزان فروش صادراتی شرکت های ایرانی به چه شکل دنبال می شود.
کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: اگر تحریم ها میزان فروش شرکت ها را تحت تأثیر قرار دهد و باعث کاهش فروش و تولید شود، به طور قطع می توان گفت که این امر تأثیر منفی خواهد گذاشت، اما تا آن زمان عامل اثرگذارتر، بحث تغییرات نرخ ارز است.
وی افزود: با این حال، بازارها خودشان به این نتیجه می رسند که وزن کدام یک از این عوامل بر سایرمؤلفه ها غالب بوده و تعیین کننده روند بازار سرمایه است.

**
حتی حباب بازار سرمایه به هیچ بخشی از اقتصاد صدمه نمی زند

میرمعینی گفت: باوجود آن که اعتقاد ندارم بازار سرمایه وارد بحث حباب شده، اما واقعیت این است که اگر بازار سرمایه به درستی هدایت شده و در آینده به جایگاه واقعی خود در اقتصاد برسد و جهت گیری اقتصادی به سمتی باشد که پول های پراکنده در جامعه به سمت بازار سرمایه برود، حتی اگر حبابی نیز ایجاد شود و معاملات با قیمت هایی بیش از ارزش واقعی صورت گیرد، باز هم بازار سرمایه تنها بازاری است که حبابش به هیچ بخشی از اقتصاد صدمه وارد نمی کند.
وی ادامه داد: اما اگر همین حباب در بازارهای دیگر ایجاد شده و جریان های نقدینگی به سمت بازارهایی مانند سکه و ارز برود، علاوه بر آن که نمود بیشتری دارد، اثرات منفی عمیق تری هم ایجاد می کند و معیشت مردم را بیشتر تحت تأثیر قرار خواهد داد.

کارشناس بازار سرمایه افزود: درمجموع می توان گفت اگر بازار سرمایه به خوبی عمل کند و خود متولیان بازار سرمایه نیز بتوانند تسهیلی ایجاد کنند که تأمین مالی شرکت ها و امنیت سرمایه گذاری برای مردم تضمین شود، می تواند این پول ماندگار شده و به سمت فعالیت های مولد سوق پیدا کند.
وی با اشاره به عرضه های اولیه ای که در بورس صورت گرفته است، گفت: عرضه های اولیه نیز می تواند در جذب سرمایه ها مؤثر باشد. البته عرضه های اولیه تاکنون به نسبتی نبوده که بتواند عمق مناسبی در بازار سرمایه ایجاد کند تا همه کسانی که متقاضی هستند از این عرضه ها بهره مند شوند.
میرمعینی افزود: در این خصوص علاوه بر آن که حجم عرضه ها کم است، عمق بازار سرمایه در ایران کم است و تقریباً ارزش بازار چیزی در حدود ۵۰ میلیارد دلار است. این در حالی است که ۶ ماه پیش، ارزش بازار ۱۰۰ میلیارد دلار بوده که این کاهش به دلیل نوسانات نرخ ارز رخ داد.

**
ارزش واقعی بازار سرمایه

وی ادامه داد: اگرچه ارزش بازار سرمایه به لحاظ دلاری کاهش پیدا کرده، اما به لحاظ ریالی تا ۱۰۰ هزار میلیارد تومان افزایش را نشان می دهد. در این خصوص نیز یا باید ارزش دلاری خودش را اصلاح کند و از ۵۰ میلیارد دلار به ۱۰۰ میلیارد دلار برسد که این امر در صورتی محقق می شود که ریسک سیاسی کم شده و شاخص های اقتصادی بهبود پیدا کند و یا اینکه قیمت دلار کاهش یابد.
به گزارش ایرناپلاس، طبق اعلام تابلو آنلاین بورس تهران، ارزش بورس در ۱۲ شهریور ماه حدود ۵۰۰۰۰۰ میلیارد تومان اعلام شده که با احتساب دلار ۱۰ هزار تومانی ارزش ۵۰ میلیارد دلاری را نشان می دهد.
این تحلیلگر ارشد مسائل مالی تأکید کرد: این فاصله حتماً پوشش داده می شود، اما اینکه در چه بازه زمانی انجام شود، مشخص نیست و بازارها با تردید به آینده نگاه می کنند.
وی گفت: با حرف درمانی کاری از پیش نمی بریم و لازم است ستاد هماهنگی به وجود آید و اگر قرار است آزادسازی اقتصادی و فضای رقابتی ایجاد کنیم، مشخص شود و اگر قرار است نهادگرایی تقویت شود نیز باید ساز و کارهای نهادگرایی، نظارت و کنترل به ترتیبی چیده شود که با موفقیت همراه باشد. نه اینکه سیاست ها تا حدی پیش برود و نهایتاً با شکست مواجه شود.
میرمعینی در پایان گفت: شاید نتوان عمق لازم برای بازار سرمایه را امروز و فردا ایجاد کنیم، اما می شود از همین فردا این کار را در جهت گسترگی و کارایی بازار سرمایه آغاز کرد تا در یک بازه میان مدت بتوان راهکاری اساسی برای اقتصاد، تأمین مالی و جذب پول های خرد و پراکنده در جامعه داشته باشیم.


آدرس ایمیل فرستنده : آدرس ایمیل گیرنده  :

کلمات کلیدی : بازار سرمایه - قیمت دلار
نظرات کاربران
ارسال نظر
نام کاربر
ایمیل کاربر
شرح نظر
Copyright 2014, all right reserved | Developed by aca.ir