احتمال حذف یارانه سهامداران و افت شاخص

در چند روز اخیر شاخص بازار سرمایه گام هایش را آهسته برمی دارد و چند روزی منفی است و چند روزی مثبت، به عقیده بسیاری در یک استراحت فرو رفته و به عقیده بعضی دیگر اخباری مانند حذف یارانه سهامداران یا عرضه های جدید سهامداران ممکن است دلیل این رشد آرام شاخص باشد، روزنامه اعتماد در این باره با یکی از کارشناسان ارشد بازار سرمایه، حسین خزلی خرازی گفت وگویی انجام داده است که به شرح زیر است.


عده یی در بازار سرمایه می گویند که ممکن است سهامداران بازار سرمایه جزو لیستی باشند که یارانه شان حذف می شود، به همین دلیل است که کمی بازار سرمایه روند منفی به خود گرفته است، نظرتان در این باره چیست؟

اگرچه رفتار سهامداران مدتی است که در بازار سرمایه چندان درست و قابل پیش بینی و منطقی نیست اما اینکه بگوییم این رفتار اخیر آنها ناشی از هراس آنها برای نگرفتن یارانه هم باشد اصلا جنبه علمی ندارد و بسیار بی پایه و اساس است. تجربه 15 ساله من و تمامی کسانی که از جنس بازار سرمایه هستند چنین گزاره یی را رد می کند و حذف یارانه اصلا تاثیری در تصمیم گیری سرمایه گذاران ندارد.

از دیگر شایعاتی که در بازار وجود دارد این است که سهامداران سرمایه خود را نگه داشتند تا عرضه های خصوصی سازی انجام شود و این موجب نوسان و تعدیل یک باره شاخص شده است؟

هنوز معلوم نیست که این عرضه سهام و خصوصی سازی به روش خرد است یا بلوکی، در مجموع اگر قرار باشد به صورت بلوکی سهام عرضه کند این عامل تاثیر کمی روی شاخص می گذارد چرا که اغلب این نوع عرضه ها با انتشار آگهی خواهد بود و به دنبالش یک معامله عمده و گاه حقوقی را به همراه خواهد داشت اما اگر عرضه سهام به صورت خرد باشد بله، این نوع خصوصی سازی روی شاخص تاثیر خواهد داشت و اگر سرمایه گذاران از عرضه سهام خرد مطلع شوند ممکن است پول شان را نقد کنند برای این روز.

رفتار سازمان خصوصی چه می گوید؟

رفتار سازمان خصوصی سازی در این مدت این طور بوده که معاملات بلوکی را با انتشار آگهی اعلام می کند اما معاملات خرد را خیر.

پس آرام شدن شاخص پس از افزایش های قابل توجه نتیجه چیست؟

نتیجه گزارشات شش ماهه شرکت ها، سرمایه گذاران در بورس انتظار گزارشات بسیار بهتر از این را از شرکت ها داشتند درصورتی که بسیاری از مدیران در اکثر صنایع گزارشات بسیار محتاطانه را ارائه کرده اند و این موضوع باعث شد سهامداران در معاملات خود کمی محتاطانه تر عمل کنند.

یعنی گزارشات مطابق با انتظارات آنها نبود؟

رشدهای اخیر بازار سرمایه انتظارات سهامداران را بسیار ایده آل و فراتر از انتظار بالا برده بود، گزارشات شش ماهه شرکت ها بد نبود اما مطابق با انتظارات بیش از حد انتظار و گاه فانتزی سهامداران نبود.

چرا مدیران گزارشات خود را این همه محتاطانه تنظیم کرده اند؟

این گزارشات مربوط به بعضی از صنایع که تاثیر قابل توجهی بر شاخص دارند بیشتر مشهود است، زیرا صنایعی مانند پتروشیمی، پالایشگاه ها، هنوز نتوانسته اند چالش های خود را با دولت حل و فصل کنند؛ چالش هایی مانند قیمت مواد اولیه، نرخ خوراک، بهای دلار که تاثیر قابل توجهی را در سود شرکت می گذارند. به عنوان مثال بعضی از صنایع مانند پالایشگاه ها از سال 89 تاکنون همچنان دربسیاری از مسائل در گزارشات مالی خود ابهام دارند چرا که بسیاری از مشکلات مشترک آنها با دولت هنوز حل نشده است.