آیا خیز یورو در بازارهای جهانی ادامه خواهد داشت؟

اقتصاد ایرانی: هفته گذشته در بازارهای جهانی نرخ برابری یورو در مقابل دلار امریکا EUR/USD به طور قابل ملاحظه ای افزایش یافت و در انتهای هفته، از نرخ برابری ١.٠٥ به ١.٠٩٥ افزایش یافت. این میزان افزایش در ظرف سه روز در بازار فارکس کم سابقه بوده است و با توجه به اینکه مدت زمان زیادی است که این جفت ارز در حال کاهش است، عده زیادی از متخصصین بازارهای مالی معتقدند که نرخ برابری ١.٠٥ کف قیمت بوده و بازارها آماده می شوند تا در سال ٢٠١٦ این جفت ارز رقم های بالاتری را تجربه کند.

به گزارش خبرآنلاین، ولی چرا این جفت ارز برای ما مهم است؟ اگر نرخ برابری یورو به دلار را با قیمت جهانی نفت (مثلا قیمت نفت WTI ) در یک نمودار ترسیم کنیم متوجه می شویم که این دو منحنی ارتباط معنی دار و قوی با هم دارند. یعنی در بازارهای مالی جهان نرخ بالای نفت در بیشتر مواقع با نرخ برابری بالای یورو به دلار همراه است .در نتیجه اگر در سال ٢٠١٦، آنطور که گروهی از کارشناسان پیش بینی می کنند، بالاتر رود، نشانه های افزایش قیمت نفت هم ظاهر می شود و این خود موجب تحولات مهمی در اقتصاد ایران در سال ٢٠١٦ خواهد شد. پاسخ به این سئوال منفی است. به عبارت دیگر چشم انداز یورو در بازارهای جهان هنوز مثبت و امیدوار کننده نیست .

هنوز برخی از کشورهای اروپایی درگیر مشکلات جدی هستند، هنوز بیکاری در اروپا بیداد می کند، نرخ رشد بدهی های خصوصی و عمومی در بسیاری از کشورهای اروپایی بالا است، نرخ رشد اقتصادی که تازگیها در اروپا شروع شده، هر چند مثبت و رو به جلو است، ولی ضعیف و شکننده است و مهمتر از همه، اروپا از تورم منفی رنج می برد و هنوز نتوانسته است نرخ تورم را به حد قابل قبولی برساند. اینها در شرایطی است که سیاستهای انبساط پولی متعددی در اروپا به اجرا در آمده است. ولی علی رغم این مشکلات چرا در مدت زمان کمی (دو روز) یورو چنین خیزی برداشت؟ 

از چند ماه پیش که زمزمه های افزایش احتمال برنامه جدید انبساط پولی توسط بانک مرکزی اروپا شنیده شد بازارهای مالی به این احتمال بهای زیادی دادند و در نتیجه آن یورو در بازار فارکس شروع به کاهش کرد. این کاهش نرخ برابری یورو به دلار امریکا را از ١.١٣ به ١.٠٥ رساند و همه منتظر بودند تا در روز پنجشنبه که قرار بود برنامه انبساط پولی بانک مرکزی اروپا اعلام شود، نرخ برابری یورو به دلار از این هم پایین تر برود.

در واقع پیش بینی معامله گران بازار فارکس قیمت یورو را به شدت پایین آورده بود و در نتیجه، در روز پنجشنبه بانک مرکزی اروپا برخلاف پیش بینی ها، برنامه جدی انبساط پولی را اعلام نکرد و همین مساله موجب شد که نرخ یورو به دلار به مقدار قبلی خود باز گشت. به عبارت دیگر بازار اشتباه پیش بینی خود را اصلاح کرد. در نتیجه این افزایش یکباره فاقد هر گونه دلیل فاندامنتال است و بنابراین نمیتواند تداوم داشته باشد.

تا موقعی که آمارهای اقتصادی در امریکا نشان دهنده حرکت اقتصاد امریکا رو به جلو است و تا موقعی که مشکلات اروپا حل نشود، احتمال افزایش یورو به دلاربسیار کم است. در نتیجه برای سال ٢٠١٦ نرخ بالایی برای یورو به دلار پیش بینی نمی شود و به نظر می رسد که این جفت ارز در بهترین حالت خود تا سقف ١/١٥ افزایش یابد و در بخش زیادی از سال هم به صورت نوسانی  sideway حرکت کند و به صورت خفیفی تمایل به کاهش داشته باشد.

اگر این پیش بینی درست باشد کالای همزاد این جفت ارز، یعنی قیمت نفت هم در سال ٢٠١٦ افزایشی نخواهد بود و بنابراین متغیرهای وابسته به درآمدهای ارزی در ایران نیز به همین ترتیب در سال ١٣٩٥ تحت تاثیر این مساله قرار خواهند گرفت و وضعیت خوبی برای آنها پیش بینی نمی شود.